A aquisição da Bungie pela Sony voltou ao centro das discussões sobre a estratégia de jogos como serviço da indústria após novas declarações de uma ex-funcionária do estúdio e a divulgação de uma baixa contábil de US$ 765 milhões registrada pela empresa japonesa no ano fiscal encerrado em março de 2026. O caso reacende questionamentos sobre a sustentabilidade financeira dos jogos como serviço e sobre as aquisições bilionárias realizadas durante o ciclo de expansão da indústria.
Liana Ruppert, ex-gerente de comunidade da Bungie, afirmou em uma publicação nas redes sociais que o estúdio já enfrentava dificuldades financeiras antes de ser adquirido pela Sony, em 2022, por US$ 3,6 bilhões. Segundo ela, a Bungie estava “abaixo da linha vermelha” e corria risco de encerrar ao menos as operações relacionadas a Destiny 2 caso o acordo não tivesse sido concluído.
A ex-funcionária classificou a negociação como uma “aquisição de emergência”. Nem a Bungie nem a Sony comentaram as declarações até o momento.
Embora não existam documentos públicos que confirmem a situação financeira descrita por Ruppert, os dados financeiros divulgados pela Sony indicam que a empresa revisou significativamente as expectativas de valor atribuídas ao estúdio desde a conclusão da aquisição.
Sony registrou US$ 765 milhões em impairment ligados à Bungie
No relatório financeiro referente ao ano fiscal de 2025, a Sony informou perdas por impairment equivalentes a 120,1 bilhões de ienes, cerca de US$ 765 milhões, relacionadas aos ativos da Bungie. O montante representa mais de 20% do valor desembolsado pela companhia na aquisição do estúdio. Segundo a empresa, a baixa foi dividida em dois momentos distintos: uma perda de 31,5 bilhões de ienes no segundo trimestre e outra de 88,6 bilhões de ienes no quarto trimestre fiscal.
Impairment é um ajuste contábil aplicado quando uma empresa conclui que um ativo adquirido possui valor recuperável inferior ao estimado no momento da compra. O procedimento reduz o valor registrado no balanço patrimonial, mas não representa uma saída imediata de caixa.
A Sony atribuiu parte da revisão ao desempenho abaixo das expectativas de Destiny 2. O segundo ajuste foi registrado no mesmo trimestre do lançamento de Marathon, novo jogo da Bungie lançado em março de 2026. A empresa não detalhou o impacto individual de cada franquia nos resultados.
Da independência ao reposicionamento dentro da PlayStation
Quando anunciou a aquisição da Bungie por US$ 3,6 bilhões em 2022, a Sony apresentou o acordo como um movimento estratégico para acelerar sua expansão no mercado de jogos como serviço. Além da propriedade intelectual de Destiny, o estúdio era visto como um ativo valioso por sua experiência na operação de ecossistemas online persistentes, conhecimento que a PlayStation pretendia compartilhar com suas equipes internas.
Na ocasião, a Sony afirmou que a Bungie manteria autonomia operacional e continuaria atuando como uma desenvolvedora multiplataforma. A aquisição ocorreu durante um período de forte valorização dos ativos da indústria de games, marcado por negociações bilionárias e pela busca de grandes empresas por estúdios especializados em jogos online de longa duração.
Quatro anos depois, o contexto é diferente. As declarações de Liana Ruppert surgem poucas semanas após a Bungie encerrar o desenvolvimento ativo de Destiny 2, que recebeu sua atualização final em junho de 2026. Nos últimos anos, o estúdio passou por sucessivas reestruturações e rodadas de demissões, ao mesmo tempo em que direcionou seus recursos para Marathon, seu primeiro grande lançamento fora do universo Destiny em mais de uma década.
O encerramento do ciclo de Destiny 2 marca uma mudança significativa na trajetória da Bungie. Após mais de uma década sustentando a estratégia comercial e a operação live service do estúdio, a franquia ficou sem um sucessor anunciado. Apesar da mobilização da comunidade em defesa de uma sequência, reportagens da imprensa especializada indicam que Destiny 3 não está em produção.
Nesse contexto, Marathon assumiu o papel de principal aposta de crescimento da Bungie e passou a concentrar parte relevante das expectativas em torno do futuro do estúdio. A transição ocorre em paralelo a uma integração mais profunda da Bungie à estrutura da PlayStation Studios, movimento que, segundo relatos da imprens
A Bungie e os limites do modelo live service
A combinação entre as declarações de ex-funcionários e os resultados financeiros da Sony ilustra as dificuldades para manter o engajamento e a rentabilidade de jogos online de longo prazo
Manter um ecossistema online de longo prazo exige investimentos contínuos em infraestrutura, produção de conteúdo, suporte técnico e retenção de usuários. Mesmo estúdios com experiência consolidada enfrentam dificuldades para sustentar níveis elevados de engajamento ao longo dos anos.
A aquisição da Bungie pela Sony também expõe os riscos das negociações realizadas durante o ciclo de forte valorização da indústria entre 2020 e 2022, quando grandes empresas buscaram acelerar sua presença em segmentos estratégicos por meio de aquisições bilionárias.
Quatro anos após o anúncio do acordo, a Bungie encerrou o ciclo de conteúdo de Destiny 2 sem um sucessor anunciado para a franquia, direcionou sua estratégia para Marathon e se tornou alvo de uma baixa contábil equivalente a mais de 20% do valor pago pela Sony na aquisição. Em conjunto, esses fatores transformam o estúdio em um dos exemplos mais relevantes dos desafios enfrentados pela indústria para converter jogos como serviço em negócios sustentáveis no longo prazo.